比特币短期前景下行待时机；美股市场的普世经验

2024年4月25日Meta按计划在美股盘后公布了他们的财报。市场上的戏剧性再次上演，与我们昨天提到的情况相似。要理解这种戏剧性，了解Meta过去几个季度的财报是必不可少的。

让我们看一下财报的情况。今年一季度，Meta取得了连续5个季度的超预期增长，包括了今天公布的财报。在上上一个季度的财报中，他们发布了强劲的业绩，并宣布了首次派发股息。在那次财报发布后的第一个交易日，股价创下了华尔街历史上最大的涨幅。然而，今天的财报公布后，股价盘后一度下跌超过18%，引发了投资者的关注。

路透社的报道称，Meta的股价下跌是因为人工智能支出增长，收入预测不佳。在财报电话会上，Meta对下个季度的支出超出预期，并预测收入低于预期，导致股价蒸发了近2,000亿美元。投资者担忧其在人工智能上的支出超过其他收益，可能需要很长时间才能看到回报。

这一情况也影响了其他科技公司的股价，如谷歌、微软、英伟达和亚马逊。Meta表示，他们预计下个季度的收入为378亿美元，而分析师的预期是383亿美元，这使得投资者担心其增长可能开始放缓，并提前兑现了过往的利润。此外，Meta还提高了今年的支出预测，用于支持新的人工智能产品和计算基础设施，预计明年支出将继续增加。

投资者对持续的人工智能投资持谨慎态度，认为一些投资可能需要多年才能看到回报。尽管Meta今年第一季度的营收达到了365亿美元，同比增长超过了27%，但由于前瞻展望不佳和人工智能投入加大导致成本增加，投资者的预期发生了逆转。

对于美联储政策，CNBC提出了一个观点，认为将利率维持在较高位置较长时间可能不是坏事。这标志着市场舆论风向的重要转变，风险资产投资者的情绪开始变得不那么负面。高利率通常是在经济增长的情况下的好事，而当前美联储将利率调至较高水平，而经济仍然强劲，几乎是没有先例的。文章还讨论了维持高利率可能带来的财政支出增加和消费者收缩的问题。

还有香港的比特币现货ETF将于4月30日开始上线交易，但南向资金的投资问题依然存在。此外，近两天，前四大稳定币的流动性增量开始收缩，永续合约的多头情绪较低，这使得当前的价格不符合短期上涨的必要条件。

市场的变化和Meta的财报公布引发了投资者的关注和反思。对于未来的投资，需要密切关注市场动向，并审慎评估风险与收益。